2012年機(jī)械行業(yè)遵循兩條投資思路，思路一：堅(jiān)守高景氣行業(yè)，享受EPS與PE“雙提升”。2012年高景氣機(jī)械細(xì)分行業(yè)需求擴(kuò)張的確定性較高，競爭優(yōu)勢(shì)明顯的企業(yè)將充分受益，業(yè)績存在超預(yù)期可能；思路二：布局周期性行業(yè)，獲取階段性機(jī)會(huì)。假設(shè)2012年投資不出現(xiàn)大規(guī)模放松，與固定資產(chǎn)投資強(qiáng)相關(guān)的周期性行業(yè)將持續(xù)處于低景氣狀態(tài)，股價(jià)全年無持續(xù)上漲動(dòng)因。但工程機(jī)械股價(jià)可能于基本面見底前后出現(xiàn)階段性機(jī)會(huì)，建議低位布局。
中信建投：基于對(duì)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增速下降的判斷，2012年上半年機(jī)械行業(yè)整體不存在系統(tǒng)性的投資機(jī)會(huì)。建議從三個(gè)角度把握2012年上半年機(jī)械行業(yè)投資主線：首先，需求穩(wěn)定增長的大能源裝備（包括油田設(shè)備、煤炭機(jī)械、海工裝備等）、消費(fèi)類機(jī)械、節(jié)能環(huán)保設(shè)備等；其次，基本面已經(jīng)或即將見底、未來面臨逐漸改善的子行業(yè)，如鐵路設(shè)備和核電設(shè)備；最后，政策預(yù)期帶來的投資機(jī)會(huì)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃和其后的細(xì)分規(guī)劃陸續(xù)發(fā)布，關(guān)注高鐵設(shè)備、航空制造、海工裝備和智能裝備。
